情感交流描述：：保監會要求保險資金運用須把握好三個原則，一是投資標的應當以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔，二是股權投資應當以財務投資為主、戰略投資為輔，三是少量的戰略投資應當以參股為主　　《財經》記者 俞燕 秦嘉敏/文 袁滿/編輯　　“約談十次不如停業一次，不行還可以吊銷牌照”，繼上周在打出三記監管重拳之后，保監會主席項俊波在12月13日中國保監會召開的專題會議上嚴厲發聲。除了推出多項新規完善公司治理和投資行為，明年初還將開展一場針對全行業的檢查。　　13日下午三點會議召開之前，一批保險公司高管陸續走進保監會所在的大樓。據目擊者稱，中午時分寶能集團董事長、前海人壽實際掌控人姚振華便早早地出現在保監會門口。而與會的一位保險公司負責人會后透露，“會議室里全坐滿了”，除了現場參會的諸險企高管和保監會部門負責人，各地保監局通過視頻參加了會議。　　多位參會保險公司高管對《財經》表示，希望監管層給予險企一些發展的方向，把“壞孩子”管好，否則出事會對行業產生負面影響。　　項俊波在會上提出，保險業要正本清源，堅守“保險業姓保、保監會姓監”，要做到“四做四不做”，即：要做風險的管理者，不做災害救助的旁觀者。要做金融安全的維護者，不做金融風險的制造者。要做社會穩定的促進者，不做社會治理的缺位者。保險資金要做長期資金提供者，而不是短期資金炒作者，要做善意的財務投資者，不做敵意的收購控制者。　　資金運用三原則　　針對部分保險公司資金運用方面資產負債不匹配，集中舉牌、跨領域跨境并購，投資激進的現象，項俊波表示，要從嚴從重監管，切實加強保險資金運用監管。　　據此，保監會要求保險資金運用須把握好三個原則，一是投資標的應當以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔，二是股權投資應當以財務投資為主、戰略投資為輔，三是少量的戰略投資應當以參股為主。　　項俊波表示，保險要努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構成為眾皆側目的野蠻人，也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。　　根據此前保監會透露的口徑，下一步保監會將對險資舉牌和并購采取不同的監管措施，其中對并購則采取更嚴厲的監管措施，尤其嚴禁止使用杠桿資金。　　一位與會保險公司負責人認為，產融結合是當前的大方向，保險業應在其中發揮積極的作用。最好是對主業相關的行業進行財務投資、戰略投資，而不應做蠻橫式的并購。　　項俊波表示，下一步將健全監管體系，進一步規范保險資金投向、范圍、方式、信息披露和關聯交易等。同時將加強現場檢查，特別是對個別保險機構在股票市場“快進快出”的投機行為，采取針對性措施切實加以規范。　　此前，恒大人壽在梅雁吉祥（600868.SH）和棟梁新材（002082.SZ）等“準舉牌”股上“快進快出”，引發市場非議，更有法律界人士認為此舉客觀上助長了標的股票的股價上漲，引發大量投資者跟風買入，有操縱證券市場之嫌。　　一位參會的壽險公司高管表示，投資要有行業的判斷，大家都在找對的行業和對的標的，險企投資需要與自身的戰略定位和主業相契合，而不應該沖動投資，相應的投資需要有相應的專業評估和考核體系。　　對于險企境外投資，項俊波指出，將嚴格控制保險資金對外投資節奏和重點，進一步明確境外投資的資質條件以及境外重大股權投資的行業范圍和投資運作標準，規范內保外貸、境外發債融資等方式開展境外投資，防范個別機構激進投資行為帶來的風險隱患。　　近年來，險資紛紛出海。第一太平戴維斯的市場調研報告顯示，今年一季度投向境外地產業務的中國資金已達95億美元，其中保險企業成為中國在境外進行房地產投資的最主要投資群體，占比高達八成。另外有數據顯示，截至今年上半年，我國保險業海外并購金額達65億美元，已超過去年全年。　　對于險資出海潮，保監會亦加強了監管和窗口指導。今年以來，安邦保險巨資收購喜達屋（Starwood）案被便叫停。　　此外，保監會還將研究制定資產負債管理能力標準，開展定期執行情況的評估，促進保險公司承保和投資協調運轉、資產和負債良性互動。　　無論是寶萬之爭還是舉牌潮中存在的市場新問題新現象，對當下的金融監管也提出了新的挑戰。項俊波表示，按照國務院的總體部署，保監會將加強與人民銀行、銀監會和證監會的部門協作，在規范和約束保險公司一致行動人行為、跨市場類資管產品監管、規范杠桿收購行為等方面，強化監管協調，形成監管合力，防止監管套利，切實防范系統性風險。　　四舉措完善公司治理體系　　項俊波表示，少數公司虛假出資和虛假增資追求快速擴張，一些公司股東結構治理結構亟待優化。下一步要對股東進入保險公司嚴格審查，不能讓保險公司成為“富人俱樂部”。　　針對一些保險公司存在的“一股獨大”、公司治理結構不完善等現象，項俊波表示，保監會將狠抓源頭，解決公司治理缺陷和不足，進一步完善以治理架構、治理機制、透明度為三支柱的公司治理監管體系建設。將推動建立健全保險企業與產業資本的隔離機制，重點監管險企資本和資產的真實性，將從四個方面完善公司治理監管體系。　　具體舉措上，包括四個方面的內容：一將嚴格股東準入標準，進一步修訂完善《保險公司股權管理辦法》，嚴格防止“動機目的不純”的投資者投資保險業。　　2010年保監會發布《保險公司股權管理辦法》，對保險公司股權管理進行建章立制，其后時有修改。今年8月，為了對股權管理實踐中面臨的新問題加以明確，保監會擬對《保險公司股權管理辦法》現行版本予以修訂。其“征求意見稿”的條款數量比舊規增加了一倍，將貫穿股權管理的具體環節。根據股東持股比例、資質條件和對險企經營管理的影響，將將保險公司股東分為財務類、戰略類和控制類，分別設立嚴格的約束標準，以防止保險公司股東濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益。　　二要強化股東穿透監管，將加強對保險公司真實股權結構和最終實際控制人的穿透式監管。制定《保險公司章程指引》等規定，重點關注股東義務、董事選任機制、決策授權機制、中小股東利益保護和關聯交易等關鍵環節，進一步完善獨立董事制度，防范治理僵局、管控失效等重大公司治理風險。　　今年8月，保監會發布《保險公司章程指引（征求意見稿）》，要求保險股東不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益，否則依法承擔賠償責任。　　三要強化股權結構監管。將進一步降低保險公司單一股東持股比例上限，修訂完善《保險公司關聯交易管理辦法》，加強關聯關系監管，強化對關聯交易合規性和公允性的核查，防范“一股獨大”帶來的風險。進一步加強產融隔離，推動建立健全保險企業與產業資本的隔離機制，建立風險防火墻。　　近年來，根據保險業不同的發展階段和現狀，保監會對于保險公司單一股東比例的規定時有修改。2010年的《保險公司股權管理辦法》將保險公司單一股東持股比例修改為“保險公司單個股東（包括關聯方）出資或持股比例不得超過保險公司注冊資本的20%。保監會可以根據戰略投資、優化治理結構、避免同業競爭、維護穩健發展的原則，對于滿足相應條件的主要股東，其持股比例經批準可不受此限。”　　2013年4月保監會修訂《保險公司股權管理辦法》第四條，允許符合條件的保險公司單個股東（包括關聯方）的出資或者持股比例可以超過20%，但不得超過51%。而2016年的《保險公司股權管理辦法》（修訂征求意見稿）則擬修改為單一股東持股比例不得超過51%。從目前保監會的最新表態來看，有業內人士指出，保險公司單一股東持股比例上限將進一步降低。　　四要加強資本金真實性檢查。將根據新的《保險股權管理辦法》，嚴格核查保險機構入股資金來源與流向，嚴防用保險資金或通過理財方式自我注資、自我投資、循環使用。將把資本和資產的真實性列為監管的重點內容，強化資本金的真實性審查，確保資本金來源依法合規。　　這一監管思路在《保險公司股權管理辦法》（征求意見稿）已有所體現，新規要求，以信托資金或受托管理資金投資保險公司的，只能成為保險公司的財務類股東，并要逐級披露信托計劃或受托管理資金的持有人。　　項俊波提出，目前保險業一些問題產生的原因，主要表現在市場主體對保險經營規律的把握存在偏差，對金融市場風險的認識還不到位，另一方面監管自身的理念、規則、力度也有待強化。“要以壯士斷腕的決心和勇氣，打贏從嚴監管和防范風險攻堅戰”。　　重塑萬能險發展生態　　去年以來的舉牌潮中，萬能險被作為前海人壽、恒大人壽等舉牌險企“利器”，引發市場對于萬能險的諸多非議和偏見。今年以來，保監會屢發新規，對萬能險特別是高現價萬能險加強監管和引導。　　項俊波表示，保監會將進一步改造萬能險業務規則、重塑萬能險發展生態，研究制定萬能險的經營門檻、業務資格、產品期限最低標準等一系列剛性約束，保證發展質量和發展方向。　　此外，保監會還將強化萬能險的比例控制，對中短存續期產品實施更加嚴格的總量控制，研究制定在“償二代”框架下更高的資本約束，推進保險機構優化業務結構，鼓勵支持發展風險保障型和長期儲蓄型業務發展。　　據了解，保監會將對萬能險采取更加嚴格審慎的原則，并根據市場利率情況必要時繼續降低審批利率的上限。同時，加大對備案產品的抽查力度，完善產品退出機制，引導保險機構逐步降低最低保證利率。此外，將研究制定出臺現金流管理和負債壓力測試制度，針對高現價產品占比高的公司加強窗口指導，進一步防范現金流和利差損風險。　　對于落實不到位的保險公司，保監會將嚴格采取停止接受新業務等嚴厲的監管措施。上周，前海人壽因對萬能險整改不到位，被暫停萬能險新業務三個月。　　項俊波表示，要在立足中國國情、尊重發展階段的前提下，有序發展萬能險業務和有序規范保險資金運用。　　上述壽險公司高管表示，保監會監管嚴政之下，激進的險企將無法再走用高利率、高固定收益的萬能險產品吸攬資金的路子，以往靠萬能險猛增保費的現象將會有所收斂。　　對于業內亂象，除了在資產和負債兩端加強監管，保監會還將劃出紅線，強化管控問責和監管問責，加強對直接責任人、主體責任、領導責任的問責，倒逼從業人員自我加壓，提高保險公司違法違規的成本。據了解，保監會將堅持執行雙罰制，對個別影響惡劣、屢犯不改的機構，必要時采取頂格處罰。推進實施高管人員任職資格取消或市場禁入措施，“為制度裝上牙齒”。此外，還將強化司法移送，監管部門在檢查中發現的問題線索，凡是涉及違法犯罪的，堅決移送司法機關處理。　　保監會發布的數據顯示，預計今年保費收入將跨越3萬億元大關，保險業總資產將接近15萬億元。目前保險公司整體償付能力充足率達253%，行業風險總體可控。