文學評論描述：：昨日，保監會召開專題會議，會上，保監會主席項俊波為“險資”定調，并針對險資入市、“脫虛入實”、協作監管、杠桿率等問題進行闡釋。晚間，保監會副主席陳文輝接受央視、人民日報采訪，再提險資股市投資比例、監管滯后等問題。保監正副領導齊發聲，背后透露三重信號，未來，什么樣的險資入市、保險資金如何入市、監管如何“跟上節奏”成重中之重。　　　　險資定調：不短炒、不敵意收購、不做野蠻人、不成“泥石流”、不當風險制造者　　昨日，保監會主席項俊波對于保險機構、保險資金提出了“五要五不”：“要做金融安全維護者，不做金融風險制造者”、“要做長期資金提供者，不是短期資金炒作者”、“要做善意財務投資者，不做敵意收購控制者”、“要分清保障與投資屬性的主次，絕不能本末倒置”、“要做資本市場友好投資人，絕不成為眾皆側目的野蠻人，資本市場的‘泥石流\\’”。　　值得關注的是，此次監管更注重問題導向思維。“要清醒地看到，行業在快速發展中也出現了一些新的情況，暴露出一些新的問題，”項俊波強調直面行業發展過程中存在的突出問題，行業在快速發展中暴露出一些新的問題，部分保險公司資金運用方面資產負債不匹配，集中舉牌、跨領域跨境并購，投資激進，少數公司虛假出資和虛假增資追求快速擴張，一些公司股東結構治理結構亟待優化。　　對此，項俊波表示，對違規問題將查實查深查透。首先，加強現場檢查，查實查深查透違規問題和風險隱患，特別是對個別保險機構在股票市場“快進快出”的投機行為，采取針對性措施切實加以規范。其次，強化資產負債匹配，研究制定資產負債管理能力標準，開展定期執行情況的評估，促進保險公司承保和投資協調運轉、資產和負債良性互動。第三、嚴格控制保險資金對外投資節奏和重點。　　“關于上述強化資產負債匹配措施，保監會點到了近期資本市場險資舉牌問題的核心、本質”，南開金融學院教授朱銘來對藍鯨保險表示，如果負債端、業務端結構不進行合理調整，負債成本居高不下，從經營角度來說，就逼著保險機構在資產運用端從事舉牌、高風險、高回報、短期投資等操作。　　“因為如果產品本身是一個高成本、中短存續期的產品，就決定了保險公司的投資策略，因此，最治本的環節應該是在負債端。”朱銘來表示，保險公司要對業務結構進行調整，保險姓保，任何一個產品，都要以保障功能為核心，萬能險不是不能做，而是其本身還是保險產品，因此其保障成分在整個產品占的比例應該有所上升。　　　　險資入市有新要求，分析：險資入市大局不變　　那么，未來什么樣的保險資金將進入股市、如何進入股市，成為市場關注焦點。　　“首先，你要用自己的自有資金來買”，保監會副主席陳文輝在接受人民日報采訪時表示。根據陳文輝透露，近期擬出臺以下措施：一是明確禁止保險機構與非保險一致行動人共同收購上市公司;二是明確保險公司重大股票投資新增部分資金應使用自有資金，不得使用保險資金;三是對于重大股票投資行為，須向保監會備案，對于上市公司收購行為，須報保監會事前核準;四是將權益類資產占保險公司總資產比例從40%下調至30%，將單一股票投資占保險公司總資產比例從10%下調至5%。　　值得關注的是，以上政策，大部分框架在今年早已制定。今年8月26日，保監會曾下發《關于加強保險機構一致行動人股票投資監管事項的通知(征求意見稿)》，擬對險資及一致行動人舉牌、參與上市公司收購等行為實施更為嚴格的監管措施。　　藍鯨保險查看資料發現，當時，保監會已對提前報備、一致行動人等擬出臺新規。“意見稿”主要內容包含：1.劃定重大股票投資(總股本20%)并要求在上市公司公告后3日內向保監會報備。2.對保險機構收購上市公司實施事前申請，重申收購資金應使用自有資金，不得與非保險一致行動人共同收購上市公司。3.加強一致行動人監管，保險機構與其非保險一致行動人共同開展重大股票投資的，除提交備案報告外，新增投資部分應使用保險公司自有資金。　　“保監會即將出臺的新規，更多在于規范，而并非意在限制。”華泰證券(601688,股吧)首席分析師羅毅表示，監管層的意圖，并非是打擊險資多元化投資方向，而是對不合規投資現象進行管理和規范。　　其實，早在2015年底起，保監會已對保險公司舉牌上市公司股票做出信息披露規定。要求保險公司持有或者與其關聯方及一致行動人共同持有一家上市公司已發行股份的5%，以及之后每增持達到5%時，在3日內通知該上市公司予以公告，并在上市公司公告后2日內在保監會各制定渠道發布信息披露公告。　　“我們將把險資去年‘救市\\’時放寬的投資比例再收回來。這個比例，穩健型公司用不了，反倒讓激進型公司鉆了空子。”陳文輝昨日表示。但險資退潮，對股市會有何影響?在陳文輝看來，目前恒大、前海兩家公司投資股市資金共有574億元，僅占保險資金股市投資總額的3%，監管整頓是對投資風險定向“擠膿包”，不會影響股市穩定。　　對于險資未來如何入市，買哪些上市公司的股票，陳文輝強調，保監會不支持保險公司舉牌與保險行業無關的上市公司，投資應服務于保險主業，對于險資未來的收購，監管將嚴格審批。“你們熟悉的是保險金融相關行業，怎么可能去管好一個實業公司，一個制造業或者一個乳業公司?不可能，所以保監會堅決反對保險公司以控制為目的，投資這樣的上市公司。”　　　　有效協作監管背后：險資不應被側目，“一視同仁”更公平　　“保監會姓監”，昨日被保監會主席項俊波首次提及。項俊波強調，要正確分清監管與發展的主次。監管是根本功能、核心職責、主要職責。監管是健康發展的前提，發展是科學監管的結果。只有監管科學有效，發展才能行穩致遠。要進一步扎實做好監管工作，鞏固發展的基礎，為保險業的健康發展創造良好的制度環境，激發行業的內在動力和活力。　　在談到問題時，項俊波分析了問題產生的原因，“其中，監管自身的理念、規則、力度有待強化”被提及。而在接受采訪時，陳文輝也表示，監管相對于市場，永遠有一個滯后的時限。因為在市場上沒有出現這樣一些現象或問題時，監管是很難提前想象到。“監管一定程度上滯后于市場是一個正常現象。關鍵是遇到問題，應該及時的把監管制度給予完善。”　　而對目前監管遇到的難題，陳文輝也直言，金融創新大背景下，資金通過各類通道業務、變形創新，為投資人提供了極為便捷的變通選擇，增加了市場準入和入股資金審查難度。而股權代持、表決權轉讓、一致行動約定等安排，大多是私下簽訂，監管手段無法查明，只有通過訴訟等司法手段才能獲得線索證據。各方須攜手將監管防線連成片，提高監管效率。“對保險機構虛假增資問題，保監會查起來很困難，而央行反洗錢系統一目了然。”　　對此，項俊波提出，今后將從嚴從重監管，切實加強保險資金運用監管。其指出，保險資金運用必須把握審慎穩健、服務主業的總體要求，把握好三個原則：投資標的應當以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔;股權投資應當以財務投資為主、戰略投資為輔;少量的戰略投資應當以參股為主。努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構成為眾皆側目的野蠻人，也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。　　“確實，監管，不是保監會一家的職責，需要央行、證監會、保監會一起來協調，跨界資金的運用，只有一行三會通力合作，才能堵住漏洞。”朱銘來表示，但值得強調的是，未人民銀行、保監會、銀監會及證監會協作，創建一個更加公平的市場的同時，應注意，規則不僅僅是針對保險資金的運用，對基金類等資金，都要防止出現高杠桿率傾向。