高潮描述：：上周五，滬指突然變臉，創下今年以來最大單日跌幅，行業板塊全線下挫。對于這突如其來的動蕩，保險資金非但沒有表現出悲觀焦慮情緒，相反還冷靜地等待著抄底機會的來臨。　　“上有頂、下有底”的環境沒變　　對于上周五A股遭遇的大幅下挫，京滬多位主流投資經理認為，主要是由內外兩方面的因素造成。從外部看，歐美股市全線下跌，對A股在內的亞洲市場也產生了沖擊；從內部看，領漲板塊周期股短期漲幅較大，并且已出現一定分化，部分周期股存在調整空間。　　雖然在上述背景下，A股短期可能面臨承壓，但上述投資經理們表示，A股持續下跌的空間有限。他們背后的邏輯是，市場“上有頂、下有底”的環境未變，故而無需過度擔憂。　　他們認為，在市場調整后，部分行業的配置機會顯現。比如仍有望受益于供給側改革推進和消費升級的板塊，以及股價短期下挫的金融股也存在一定的配置價值。他們稱，在市場調整中，將會積極布局上述板塊。　　另一個讓他們越跌越買的原因是，目前大部分的權益倉位普遍較低，下跌正好給了他們買入的機會。“一旦到了高點，我們就不敢貿然加倉了。相反下調時，我們才敢買入。”多位保險機構投資經理對媒體人說。 　　將逢低買入銀行及消費股　　那么，在市場調整期間，他們都在等著抄哪些板塊的底呢？對此，媒體人與多家大中型保險機構投資經理進行了交流。　　其中，一家大型保險機構投資經理告訴媒體人，會在調整中配置銀行板塊，并且下半年將堅定持有。他們具體看好兩類銀行股，一是資產質量較好的銀行，二是零售轉型領先的銀行。前者依靠負債端優勢，后者依靠資產端的收益率上升，都可實現凈息差的企穩改善。　　對于追求的保險資金來說，銀行股這幾年來一直都是保險機構的重倉板塊，但在去年下半年也曾一度對銀行股進行了減持。目前之所以再度看好銀行股，主要是因為以下兩點理由。　　“一是，基本面數據平穩，經濟、流動性、風險偏好均未現拐點，市場風格不會發生顯著變化，龍頭個股受追捧仍將是主邏輯。在此預判下，疊加銀行資產負債結構調整，預計下半年銀行股的資產質量改善趨勢將延續、對利潤的貢獻度進一步提升；二是，銀行股同時滿足盈利增長穩定、分紅穩定、信用評估穩定、有一定流動性等條件，對于追求絕對收益的保險資金來說仍是優質品種。”上述投資經理道出了原委。　　另外，有多家保險機構透露，中期看好消費板塊。無論市場如何演繹，與居民健康生活和品質生活相關的泛消費行業以及大健康行業始終是未來社會發展的大方向，居民消費會隨收入增長出現新的增長契機。在這一社會變遷的背景之下，消費領域中，真正符合未來產業方向和趨勢且具備產業格局和價值的公司，將在中長期內具備良好的投資價值。　　具體至細分板塊，他們認為，國內消費品公司依然面臨最廣闊的消費人群和旺盛的需求，消費品公司估值中樞長期穩定。“特別是那些歷經市場化競爭洗禮，具有穩定市場競爭格局的消費品公司，并已擁有高質量資源、品牌護城河、商業模式先進、公司治理優異的公司，具備了橫向與縱向拓展以及國際化發展的能力，可以獲得更高的增速與盈利能力。從長期來看，這些消費龍頭股將享受估值溢價。”　　不過，“越跌越買”的態度背后，并不代表保險資金認為趨勢性機會已經到來。談及對后市的具體預判，絕大部分受訪的保險機構投資經理直言，目前仍然維持3000點至3500點的波段操作投資策略不變。“總體上來判斷，目前經濟數據韌性較強，企業盈利仍持向好，流動性中性偏緊，股市仍將維持震蕩格局。風險偏好的提升需要一個過程。”　　慧擇提示：在今年以來的屢次行情調整中，保險資金均表現出淡定自若的姿態，表示“越跌越買”。他們給出的理由很干脆：一是沒有境內外重大突發利空襲擊，二是國內整體經濟向好。