長篇小說描述：：導讀： 據數據顯示，4月份多家險企的萬能險年化結算利率仍然高于5%。不同類型險企存在一定的差異：大型險企的萬能險年化結算利率略低于5%，徘徊在4.5%左右;而一些中小險企的萬能險年化結算利率普遍高于6%。可以看出，4月份的萬能險結算利率依然高于同期銀行理財產品的收益率。個別公司的萬能險結算利率最高可達8%，比一季度結算利率最高的萬能險還要高。 逾40款結算利率超7% 4月份上市險企的萬能險結算利率普遍低于中小險企。從已經披露萬能險4月份結算利率的兩家上市險企來看，在24款萬能險中，有9款結算利率為4.5%，有13款為4.75%，有1款為5%，有1款為5.38%。 從中小險企來看，我們統計了君康人壽等5家險企的200款萬能險產品發現，4月份有3款萬能險的結算利率為8%，有40款高于7%，有101款高于6%，151款產品高于5%。 單從納入統計的這5家中小險企的萬能險結算利率來看，逾50%的萬能險結算利率超過6%，逾75%的萬能險結算利率超過5%。 萬能險較高的結算利率，讓銀行理財產品的收益率相形見絀。長江證券近日發布的研報顯示，4月份銀行理財產品收益率有小幅下跌，平均收益率位于4.07%至4.15%，而3月份平均收益率位于4.20%至4.27%，銀行理財收益率持續下滑。從銀行理財產品的收益率結構來看，中等收益率產品略有下降，仍占絕大比例，而高收益率產品占比繼續下降，其中3%至5%的理財產品占比下降至84.10%，5%以上的理財產品占比從3月份的7.53%下降到4月份的7.29%。 盡管萬能險結算利率高于銀行理財收益率，但引人注意的是，以銷售萬能險為主的銀保渠道保費卻并沒有出現較大的增幅。數據顯示，4月份單月銀保新單保費僅860億元，環比3月份單月下降47.6%，減少近半。 對此，有多家險企的管理層人士表示，公司正在壓縮銀保渠道的中短存續期業務，提升期交保障型業務占比，同時，未來的業務重心也由銀保轉向個險。 如某公司管理層人士就稱，“在發展銀保期交的同時，公司2016年經營策略將轉向個險渠道，保持個險較高的率和活動率是下一階段的目標。” 此前，保監會于3月18日發布《關于規范中短存續期產品有關事項的通知》，引導公司發展長期業務，強化險企對資產負債錯配風險和流動性風險的管控。3款萬能險結算利率達8% 在4月份多家險企的萬能險結算利率中，結算利率最高的3款萬能險結算年利率達8%。這3款產品均出自君康人壽(原正德人壽)，分別為正德穩溢1號(萬能型)、正德富利1號兩全(萬能型)、正德多利1號兩全保險(萬能型)。 公開資料顯示，這3款產品均為躉交萬能險。在費用方面，3款產品第一個保單年度的退保費用率為3%到4%不等，自第二個保單年度起，退保費用率為零。投保門檻方面，正德穩溢1號兩全保險(萬能型)1000元起售，若一年后身故，賠付賬戶價值100%。 君康人壽沒有披露這三款萬能險賬戶對應的投資標的。該公司的投資受到關注的是，去年以來至少3次舉牌上市公司，另外持有多家上市公司的股權比例超過4%，逼近舉牌紅線。 事實上，查閱君康人壽官網公布的所有的萬能險結算利率發現，其萬能險結算利率普遍較高。在君康人壽公布的53款萬能險結算利率中，有25款萬能險結算利率高于7%，有31款高于6%。 一季度末的數據顯示，君康人壽償付能力充足率為242.20%，但其去年年末的償付能力為55.98%。今年一季度，其凈利潤為-2億元。 業內人士表示，在利率下行，資產荒的大背景下，投資端的收益下滑勢必向負債端傳導，險企面臨的利差損風險隨之提升，萬能險的高收益未來不可持續。中信證券(600030,股吧)近期發布的研報甚至稱，“保險業利差模式已終結。” 從市場環境來看，自去年3月份以來，央行一年之內歷經5次降息。進入2016年以來，市場上優質投資標的稀缺，債券、存款收益率一路走低，另類投資利差持續收窄，而權益市場在震蕩行情影響下，近一年下跌超過30%。優質資產的缺失為險企推動高收益萬能險帶來風險。 險企推養老、少兒、 “開門紅銷售效果良好，險企大力推動轉型，少兒險和養老金以及防癌產品依然是銷售熱點。”長江證券研報表示。 具體來看，從長江證券對4月份的新推產品的跟蹤來看，新推國壽鑫福一生組合計劃，推出太平盛世金尊兩全保險(分紅型)，推出平安少兒，推出一生無憂全能保障計劃，華夏保險推出華夏狀元紅少兒教育綜合保障計劃。 觀察了多家保險公司今年下半年的產品策略，有不少險企表示，下半年將改變產品策略。而在監管趨緊與投資收益下滑的雙重背景下，拉長負債久期，推動長期期交業務發展成為當下不少險企的必然選擇。 中銀三星人壽管理層人士表示，公司在繼續重點推動及等長期保障型產品銷售的同時，針對銀行財富客戶，其將加大為客戶提供穩健財富傳承功能的終身壽險的銷售。 另一險企管理層人士也透露了今年的業務發展脈絡，一季度要搶抓旺季經營，實現首季開門紅，奠定全年保費規模基礎;二季度、三季度持續加快期交、團險業務發展，推動業務結構有效調整;四季度重點做好經營收官工作，確保達成全年經營目標。 數據也顯示，部分公司的銀保期交實現快速增長。4月份華夏保險銀保期交同比增長近30倍，富德生命銀保期交也增長了超過15倍。