超現實主義描述：：上周三，保監會發布了2016年保險行業的年度成績單。2016年，全行業共實現原保險保費收入3.10萬億元，同比增長27.50%。其中，財產險和人身險業務分別同比增長9.12%和36.51%。賠付支出過萬億元，同比增長21.20%。保險業資產總量超過15萬億元，較年初增長22.31%。在總量增長的背后，是中小險企彎道超車帶來的行業洗牌，然而在監管趨緊的情勢下，行業回歸保障將成為大趨勢。　　　　壽險風起云涌　　保監會的報告顯示2016年行業規模增速創2008年以來新高，壽險業務可謂功不可沒，實現原保險保費收入17442.22億元，同比增長31.72%。其中，普通壽險貢獻突出，實現原保險保費收入10451.65億元，同比增長55.34%，對行業保費收入增長的貢獻率為55.77%。另外，健康險業務高速增長，實現原保險保費收入4042.50億元，同比增長67.71%。　　從行業結構上來看，市場集中度有所下降：人身險排名前十的公司原保險保費收入合計15683.75億元，市場份額為72.3%，同比下降3.55個百分點。市場集中度下降的背后是新秀的崛起，這一點從前十大壽險公司的排名位置變化可以看出：從原保險保費收入看，除了國壽和平安兩大老牌公司穩坐釣魚臺之外，其他企業的排名多少都有所變化。新華、太平和泰康排名皆有所下滑，分別位列第五、第九和第十；排名上升顯著的是安邦人壽，原保險保費收入超過千億元，比2015年排名上升5個位次，同樣火速躥升的還有和諧健康，排名第六，原保險保費收入同樣超千億元。另外，雖然沒有擠入前十，但是珠江人壽上升42個位次的速度堪稱坐火箭，上升較快的還有華夏人壽、渤海人壽、恒大人壽、東吳人壽、長生人壽、國聯人壽。　　普華永道風險管理咨詢合伙人周瑾認為，2016年部分壽險公司排名上升幅度非常大，這和它們通過萬能險快速做大規模的業務模式有關。但保監會已經出臺了限制中短存續期產品銷售的規定，對于中短存續期產品季度規模保費收入比例高于50%，或季度原保費收入占當季規模保費收入低于30%的公司，將被暫停分支機構批設。對于中小保險公司而言，暫停分支機構設立的影響是非常大的，所以必然會引導公司去做期繳和保障性產品，這一趨勢在開門紅的數據中已經體現。“各公司的銷售策略如何應對這一監管規則，會決定了它們的銷售規模，因此2017年排名還會有較大變化，部分公司可能會回歸到前幾年的位置。”　　監管趨緊將成為這些后起之秀不得不正視的最大風險。日前，保監會“一正三副”領導班子成員聯合舉辦新聞發布會，就加強保險監管、服務實體經濟等一系列問題進行說明。保監會主席項俊波在會上對“門口的野蠻人”喊話：“2017年保險監管堅持"嚴"字打頭，決不允許把保險辦成富豪俱樂部，不允許金融大鱷借道藏身保險。”將重點圍繞公司治理、保險產品和資金運用三個關鍵領域，下決心處置潛在風險點。　　話音未落，保監會的一紙處罰決定就讓業內驚醒：2月24日下午，保監會發布通告稱，前海人壽主要存在編制提供虛假材料、違規運用保險資金等問題，對時任前海人壽董事長姚振華給予撤銷任職資格并禁入保險業10年的處罰。事實上，從去年下半年以來，保監會就頻頻亮出監管利劍，監管函、罰單接二連三，業內已經嗅到了監管收緊的味道。　　在保監會收緊權益投資的背景下，保險業15萬億元資產總量該如何配置？或許出海是一個不錯的選擇。“保險業2016年末的境外投資余額在上季度末總資產中的占比僅為2.33%，距離15%的監管比例上限有較大空間，預計未來保險業資產配置將更加多元化，海外資產配置也將在審慎的基礎上更加積極。”安信證券保險行業分析師趙湘懷認為。　　　　財險平靜背后的隱憂　　相對于壽險的風起云涌，財險看上去似乎要平靜很多。2016年財產險業務實現原保險保費收入8724.50億元，同比增長9.12%，增速保持穩定。其中，車險業務實現原保險保費收入6834.55億元，同比增長10.25%，車險業務依然是財險業務的主要貢獻者。2016年車險費率市場化改革全面鋪開，從保監會公布的數字來看，商業車險車均保費相較改革前下降8%，商業三責險平均責任限額提升20%，消費者的確受益。　　然而，市場化的背后卻隱藏著一絲擔憂：周瑾認為改革有可能會跟初衷有所背離。他解釋道：“車險綜合成本由費用和賠付兩部分組成，車險費改的本意是定價放開，保險公司可以降低費用，提高賠付，并提高自身盈利。但實際執行中可能就走偏了，保險公司可能認為這是一次重新洗牌的機會，為了占領或維持市場，甚至提高渠道傭金去競爭，從而就會導致綜合成本率上升，但監管對綜合成本率有閾值監控，不允許有大的偏離，公司要么降低賠付，要么只有在精算準備金上做文章，通過下調準備金，從而達到降低綜合成本率的目的。這樣一來，保險公司的實際成本還是上升了，保戶的利益又未必改善，如果出現這種情況，這與改革初衷是相悖的。”　　為了擺脫對車險業務的依賴，財險公司也在大力發展非壽險投資業務。所謂非壽險投資型產品，即由財險公司面向個人消費者開發和經營、具有保險保障和投資儲蓄功能的保險產品。按照投資部分收益是否約定，可以分為預定收益型(固定利率或聯動利率)和非預定收益型兩類。非壽險投資型產品的最大優勢在于能夠迅速做大規模，這對于迫切希望能夠彎道超車的中小企業來說具有不小誘惑力。但是這一產品對資本市場依賴程度大，稍有變故，流動性就會面臨很大考驗。“這是一個滾雪球的游戲，一旦啟動便很難停下來，強行驟停帶來的流動性問題可能是致命的。”周瑾認為。　　在監管層一再強調“保險姓保，保監會姓監”的背景下，行業勢必會重歸于保障本質，這對于中小保險企業來說，境遇恐怕不容樂觀。它們不僅要與傳統大牌爭奪市場份額，還要防守新進入的后來者。據統計，僅僅2016年就有11家險企開業，22家保險公司批籌，近百家保險中介獲批。“低利率環境和信用風險上升，使得投資收益率下降，部分公司會產生或進一步加大利差損，經營更為困難。這種局面下，新的資本進入保險行業的意愿可能會下降，中小險企增資的難度會增大，償付能力的壓力會加大，因此"償二代"下的資本約束效果可能會顯現出來。”周瑾表示。　　新金融記者 盛長琳