起承轉合描述：：本報記者 韓雪萌　　4月10日，太保壽險在中國保險行業協會官網公告稱，4月7日，太保壽險在香港市場買入錦江資本后觸及舉牌線。舉牌后，其持有錦江資本2.1億股，占其香港流通股比例約為15.10%。這是太保壽險第三次舉牌錦江資本。據悉，除太保壽險的此次舉牌之外，盡管全球股市受疫情影響震蕩劇烈，但險資卻在資本市場頻頻出手，格外搶眼。事實上，從2019年下半年開始，在沉寂了相當一段時日后，險資的舉牌熱情已被再度“點燃”。　　險資舉牌再度“井噴”　　據中國保險行業協會公告數據，截至4月10日，今年保險公司舉牌次數已達15次，已超越2019年全年的10次。與往年的險資舉牌不同，今年險資鎖定的對象以H股為主。　　以太保壽險為例，此次舉牌前，太保壽險持有錦江資本H股股份2.08億股，占其香港流通股比例約為14.98%。本次舉牌后，太保壽險持有錦江資本股票為2.1億股，占其香港流通股比例約為15.10%。　　除太保壽險的此次舉牌之外，另一起舉牌事件為中信保誠人壽舉牌【()、】(000039,股吧)H股。　　4月8日，中信保誠人壽公告稱，今年1月6日，公司通過深港通從港股二級市場買入中集集團H股。此次舉牌后，中信保誠人壽持有中集集團H股股票為1.03億股，占其H股股本比例約為5.0121%。3月19日，中信保誠人壽再下一城，宣布增持光大控股321.2萬股，每股作價10.1299港元，總金額約為3253.72萬港元。增持后最新持股數目約為8649.2萬股，最新持股比例5.13％。除此之外，太平人壽增持并舉牌農業銀行，中國太平洋人壽舉牌錦江資本，中國人壽(601628,股吧)增持并舉牌中廣核電力H股。　　其他舉牌動作只有少數在A股市場上，比如華泰資產舉牌【()、】(002377,股吧)，太平人壽舉牌大悅城(000031,股吧)。此外，與往年相比，舉牌方式也有不同。除了二級市場買入方式外，另一部分通過協議轉讓、參與定增方式完成。資金較少來源于萬能險資金，多用于自有資金等，方式更為穩健。　　險資看好中國資本市場　　在所有舉牌的險資企業中，中國人壽表現最為搶眼。2019年中國人壽前后舉牌6次，成功舉牌5次。舉牌企業包括萬達信息(300168,股吧)、農業銀行、申萬宏源(000166,股吧)、中廣核電力以及中國太保(601601,股吧)。 2020年以來，中國人壽舉牌動作仍然頻頻，不僅先后舉牌農業銀行H股和中廣核電力H股，更是在3月30日繼續增持中國太保H股。　　此外，中國平安(601318)也在2019年耗資百億舉牌中國金茂、華夏幸福(600340,股吧)兩家地產上市公司，目前平安已成為華夏幸福、旭輝控股、中國金茂等多家上市地產公司的主要股東。　　大型險企的舉牌熱，從另一個角度說明在全球資本市場動蕩下，險資對中國資本市場的看好。在國內疫情得到很好控制的情況下，中國資本市場成為洼地的可能性極大。此時，保險資金進入資本市場是難得的機會。　　中國人壽投資管理中心負責人張滌在年報業績發布會上表示，目前市場大幅波動，反而會帶來長期買點，舉牌上市公司是基于長期戰略配置考慮。公司制定了一系列的舉牌標準，包括成長性、價值、股息等，根據這些標準，篩選出符合長期持有特征的龍頭股票進行配置，即持續積累長期核心優質資產，構建高股息組合。同時，還要及時做好壓力測試、情景分析，以應對疫情的發展和變化。　　中國人保董事長繆建民在業績發布會上表示，盡管近期受全球金融市場動蕩影響，A股也處于下行態勢，但對A股還是充滿信心的。在市場下行的過程中，也許就蘊含著戰略性投資的機會，不要因為市場波動而驚慌失措。　　政策放寬釋放紅利　　為何險資在資本市場動作頻頻？政策方面，險資投資限制松綁的效應不能小覷。　　今年年初，銀保監會發布的《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》就明確提出，要有效發揮保險等產品的直接融資功能，培育價值投資和長期投資理念，改善資本市場投資者結構。同時提出應大力發展企業年金、職業年金、各類健康和養老保險業務，多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。　　“目前保險資金投資股票和基金的規模達2萬億元左右，占保險資金運用余額的10.8%，下一步，將允許對償付能力充足率比較高、資產匹配狀況比較好的保險公司，允許其在現有權益投資30%上限的基礎上，適度提高權益類資產的投資比重。”銀保監會副主席周亮此前在國新辦的發布會上表示。　　有關數據顯示，2020年前兩個月，保險資金運用余額已達到190512億元，同比增長13.58%。其中，銀行存款26551億元，同比增長5.2%；債券66395億元，同比增長16.86%；股票和證券投資基金24822億元，同比增長18.27%。從占比來看，債券類的險資運用余額最多，但股票和證券投資基金在政策的支持下增長最快。　　顯然，投資限制的松綁，賦予險資投資以更大的靈活性和更多的戰略選擇，同時也將給險資舉牌優質上市公司提供更多空間。從今年險企舉牌所涉及的標的來看，險資投資偏好不僅有銀行股、地產股，也有工業機械、電力、金屬等非金融股。而如果將范圍擴大至險資進入前十大股東的重倉股，銀行、地產股依然是險資最愛，其中銀行股持倉市值超過險資重倉股市值的一半。 （制圖 張樂）