推理故事描述：：10月17日，資本研究院聯合南方基金發布《2018中國養老金第三支柱發展元年報告書——子報告》（以下簡稱“報告”）。報告對國內外養老保險體系三大支柱發展情況進行梳理，并指出，在“未富先老”、養老金第一二支柱各自面臨困境的局面下，我國養老金第三支柱亟待發展，其中，公募基金具有長期參與補充養老體系建設、受托管理第三支柱養老金的投資管理能力，有望成為個人補充養老金管理的主力軍。　　中國面臨“未富先老”尷尬局面，養老保險體系三支柱各存困境　　人口已經是當今社會最重要的議題之一，尤其是在中國，人口老齡化具有3個獨特特征，具體包括老齡化人口數量世界第一、老齡化速度世界第一，以及與發達國家相比，中國面臨“未富先老”尷尬局面。　　基于上述特征，中國社會科學院財經戰略研究院的近期調查顯示 ，如果老齡化加劇的問題得不到解決 ，中國養老金缺口到2018年預計到6000億元 ，2020年預計到8900億元。　　在此前提下，報告指出，建立充足的養老金儲備是化解風險的唯一出路。　　那么當下中國養老保險體系建設情況如何？據了解，目前，我國養老保險體系構成包括三大支柱：第一是基本養老金制度；第二是企業補充養老制度，即企業年金和職業年金；第三是個人儲蓄養老金制度，包括商業養老保險以及正在試點的個稅遞延養老保險試點、公募養老目標基金。　　然而，報告指出，目前我國養老金體系無論在體量還是覆蓋面上，基本養老保險都遠超企業補充養老保險和個人儲蓄養老保險，三大支柱發展極度不均衡。　　具體來看目前三大支柱發展的主要問題，第一支柱方面，我國基本養老金收支缺口正不斷加劇，數據顯示，2017年我國基本養老保險收入較2013年增長了88%，但支出激增了104%，收入增速遠不及支出增速。相對應，政府財政負擔也在加劇。　　作為補充養老制度，養老第二支柱近幾年實現明顯發展，2017年底企業年金結存規模達到12880億元，是2013年底的2倍以上。但也存在累積結存增速下滑，參保職工新增人數幾乎停滯的現象。　　而相較于同期基本養老保險金結存而言，企業年金結存顯然差距甚遠，且最近兩年企業年金的發展已經陷入瓶頸期。目前面臨資產規模累積不足、覆蓋范圍狹窄、發展陷入停滯的問題。　　再來看第三支柱，事實上，在制度設計上，我國對第三支柱一直缺乏明確的政策和規范，因此個人儲蓄養老保險的發展幾乎處于停滯狀態，2018年，養老保險第三支柱建立工作才正式啟動，目前正處于迫切需要建立的階段。　　通過強化第三支柱，可以解決單一養老金制度難以應對人口老齡化加速的難題，完善養老金體系結構，減輕政府財政負擔，更進一步，有利于支持國家金融結構優化和資本市場穩定發展。　　整體來說，為了平衡財務上的可持續性和保證養老金的充足，報告指出，許多國家打算減少第一支柱養老金福利以減輕財政負擔，大力支持第二、三支柱的發展。　　第三支柱頂層設計加速形成，公募基金或成重要加速器　　養老金體系如何進一步改進發展？報告指出，助力養老金體系發展，公募基金大有可為。　　事實上，目前，公募基金在養老金體系三大支柱中均已發揮作用。首先，報告指出，在養老金制度中最核心的第一支柱“國家基本養老保險”，公募基金通過參與投資管理，為保值增值做出貢獻。數據顯示，2017年全年基本養老保險基金支出4.04萬億，比上年增長18.9%。年末基本養老保險基金累計結存50202 億元。　　第二支柱方面，人社部公布的2017年全國企業年金基金業務數據報告顯示，2017年企業年金收益560.55億元，平均收益率達到5%，高于2016年的3.03%水平。　　面對剛剛起步的第三支柱，公募基金大有可為，報告強調，隨著稅延型商業養老保險的推出，商業養老保險發展有望進入快車道，未來增量的保費規模大約可以近千億元。　　在此前提下，2018年首批養老目標基金正式落地，公募基金助力養老金第三支柱建設正式拉開帷幕。8月6日，14家基金公司的養老目標基金獲批。　　同時，養老金第三支柱的頂層設計正在加速成型，2018年3月2日，證監會正式發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》，支持公募基金行業服務個人養老投資，養老目標基金成為我國首個服務居民養老需求的公募基金類別；隨后銀保監會等5部委發布的《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，開啟我國養老第三支柱建設。至2019年5月，個人稅收遞延型養老保險試點結束后，公募基金將正式納入個人商業養老賬戶投資范圍。　　政策開放帶來養老目標基金加速發展，申報開閘后，基金公司密集遞交申報材料，截至2018年9月7日，共30家基金公司提交60只產品申請材料，首批14只養老目標基金獲批。截至10月15日，已有南方、華夏、泰達宏利等基金公司旗下產品發行。　　“公募行業已早早意識到第三支柱里蘊藏著巨大發展機會，紛紛提前布局”，基于此，報告展望道，“中國公募基金未來有望成為第三支柱管理的主力軍”。（藍鯨保險 熊一穗）　　：張文