作者描述：：銀行系保險的發展勢頭迅猛，讓其它險企望之興嘆。上市險企的半年報剛公布不久，保險業7月份的保費數據進而發布。保監會公布的保險業經營情況顯示，保費收入和資產配置呈現出“三大變化”。 　　1~7月，全國實現保費收入9586.58億元，同比增長5.87%.其中，人身險保費收入6463.07億元，同比增長2.1%;財產險保費收入3123.51億元，同比增長14.6%.同期，保險業資產總額達到66087.03億元，7月份單月投資規模約1240.08億元，與6月份不同，7月份險資在增加可投資資產規模的同時，恰恰減少了銀行存款的投資規模。 　　壽險一改上月增勢 　　保監會數據披露，1~7月壽險實現保費收入5713.5億元，同比降低0.02%.上半年累計壽險保費同比增長的趨勢，在進入7月后逆轉，再度下降。同時，7月份單月壽險保費同比增長率也由上月的12.07%大幅下降到-0.57%. 　　若以7月份單月壽險保費為例，上市險企則一律出現了環比下降的趨勢，其中三家公司同比增速出現了負增長。事實上，壽險月度保費基本上呈現較強的周期性，保險公司往往會在五六月份狠抓業務以便為上半年的保費數據沖規模，從而透支了7月份的業務，使得7月份的壽險保費形成低谷。 　　針對四家上市公司7月份壽險保費再度下行的態勢，分析人士認為，今年以來相對高利率的環境抑制了投資型保險的消費，并且銀保渠道的保費增長仍然嚴重受阻，公司在銀行網點駐點銷售的監管政策，對壽險公司銀保業務的負面影響在短時間內仍然無法消除。 　　與壽險的低迷形成對比的是，7月份單月財險保費的同比增長率實現了從6月14.14%到7月15.63%的提升。倘若觀察財險公司保費規模前十名的排名，不難發現一個新的身影太平保險。日前剛確立“三年再造一個新太平”戰略目標的太平保險，1~7月累計實現保費42.71億元，同比增長27.91%,并且從5月份開始，太平保險的保費規模名次不斷上移，從5月份的第13名上升到6月份的第11名，7月份升至第10名。 　　“銀行系”扭轉頹勢 　　在7月壽險保費周期性下降的大環境下，卻逆轉實現了1~7月累計保費12.32億元，同比增長14.63%,環比增長94.26%;7月份單月保費5.98億元，同比增長475.46%,環比增長473.25%. 　　7月19日，由中國工商銀行控股的工銀安盛人壽正式成立，這個由全球市值最大的銀行、全球最大的保險集團等共同參股設立的目前最“年輕”的“銀行系”保險公司，在剛成立時就有業內人士預測：“通過工商銀行強大的網點、人力、客戶資源優勢銷售工銀安盛的保險產品，工銀安盛有可能在短期內出現保費收入的井噴。”7月份的保費數據恰好應驗了這一預測。 　　由于金融混業經營帶來的規模效應，一方面，銀行與保險公司利用各自優勢對客戶、技術、網絡、品牌等資源進行整合，另一方面，“銀行系”保險提高了償付能力水平，并擁有銀保渠道的特殊優勢，在低基數的背景下，7月份的保費收入出現了高于行業平均水平的同比增長率。 　　事實上，相對于行業平均水平，不僅僅是工銀安盛人壽逆勢上揚，7月份，“銀行系”保險整體上都有不俗的表現。 　　中郵人壽1~7月總保費為88.51億元，同比增長122.69%,7月份單月保費6.20億元，環比降低23.39%;建信人壽1~7月總保費為32.81億元，7月份單月保費4.92億元，環比上升5.92%;嘉禾人壽1~7月總保費為28.82億元，同比增長53.26%,7月份單月保費3.05億元，環比降低13.32%;1~7月總保費為26.17億元，同比增長15.99%,7月份單月保費3.00億元，環比上升3.05%;中荷人壽1~7月總保費為9.39億元，7月份單月保費1.48億元，環比降低2.37%;交銀康聯人壽1~7月總保費為4.55億元，同比增長27.85%,7月份單月保費0.31億元，環比上升2.9%.而作為“銀行系”保險中唯一的財產險，中銀保險1~7月總保費為21.43億元，同比增長35.91%,7月份單月保費3.49億元，環比降低9.7%. 　　險資調減存款配置 　　與此同時，7月份的保險資金運用出現了一個明顯的變化。與6月份保險資金可投資資產減少、增加銀行存款投資規模相比，7月份險資在可投資資產規模增加的背景下，恰恰做出了相反的動作減少銀行存款投資規模。 　　保監會數據顯示，截至7月末，保險業資產總額達到66087.03億元，較6月末減少1673.21億元。其中，銀行存款為20510.97億元，較6月的22577.80億元減少了2066.83億元；而投資額達到40466.29億元，較6月的39226.21億元增加了1240.08億元。 　　“目前分紅險在我國壽險市場占比高達70%至80%,今年到期的2007年出售的5年期分紅險產品給付數額完全有可能達上百億元。”中央財經大學保險學院院長郝演蘇稱，第二輪分紅險兌付高峰主要是考驗保險公司的現金流。一般來說，保險公司都會恰逢分紅險滿期給付之際推出經過改良后的新產品，對舊產品進行替代置換，以期留住這些到期的資金，然而目前經濟形勢不好，分紅水平不高，消費者的資金較為緊張，使得新產品的替換率有所下降，帶給保險公司更大的現金流壓力，迫使其大幅減少銀行存款。 　　此外，由于銀行利率下行、債市日漸走強，考慮到投資收益和風險控制，保險資金會更加青睞債券投資。 　　慧擇提示：發展中也要適可做好變革的準備，努力為即將到來的挑戰做好應急工作。值得注意的是，隨著投資新政組合拳的逐項落地，險資投資領域逐漸拓寬，尤其是基礎建設和股權的投資，其期限較長、收益率較高的特點，更適合險企的資產負債匹配要求，使得險企進一步增加投資額，相應調減銀行存款。