文字描述：：小眾保險公司的另類生存模式。 　　“不打廣告、不網絡銷售、不風險外溢、不給金融市場添亂”，作為保險業態的一種，專業自營保險公司(自保公司)盡管在國內默默存在了近20年，但鑒于其特殊的保險形式，極少為外人所知。 　　所謂自保，是指由非保險公司設立的，主要對母公司或者關聯公司的風險進行承包或再保險的保險機構，與商業保險、相互保險一道，并稱為成熟保險市場的“三劍客”。 　　在我國，近20年的時間里也僅成立了8家自保公司，4家在內地，4家在香港，股東方均為石油、電力、鐵路、海運等具有特殊風險模型的大型央企、國企。 　　自保公司從形式上來說屬于財產險，與商業財產險公司存在競爭關系，比如，同一款保險產品，自保公司由于更加熟悉母公司的風險情況，所以報價往往更低，但與商業財產險不同的是，自保只對內，不對外，走不出母公司的范圍，利潤自留的同時，風險也留在了母公司的內部。 　　所以，無論是設立條件，還是運作條款，監管對于自保公司都相當嚴苛。 　　“短期來看，自保公司可能會分攤原屬于商業保險的一點份額，但從長期來看，自保公司無論從自身發展角度還是從母公司角度，都有強烈地發揮自身風險管理平臺的意愿;有做好產品研發和服務的意愿;有提升自身價值的意愿;也有做強、做大保險市場的意愿。”廣東粵電財產保險自保有限公司總經理劉韋華認為，自保和商業保險不是競爭，而是合作關系，未來中國的自保公司會越來越多。 　　自家的風險管理工具 　　商業財產險公司在對企業的某一種風險進行承包的時候，遇到的最大障礙就是由于信息不對稱導致對風險發生率難以評估，高估風險就會帶來保費上的競爭弱勢，低估風險將會帶來虧損。 　　而這顯然是自保公司的最大優勢所在，由于自保公司和承保的項目同屬一個集團管理，目標利益一致，通過自保公司可以從根本上解決原有保險雙方信息不對稱的問題。 　　與此同時，自保公司通過加強防災防損和量化風險服務，使保險從事后賠付過渡到事前預防，以實現集團和項目安全保障的最終目的。 　　另外，通過自保平臺，可以使企業直接對接再保市場，第一時間通過自保獲得再保真實報價，有效控制整體保險成本，掌握保險安排的主動性，確保項目公司獲得最大的利益，并且可以優先選擇國際評級高、安全性強的再保人，最大程度上保障賠款的可靠性、安全性和及時性。 　　所以，自保公司不僅僅是一家保險公司，更是母公司的風險管理工具。 　　數據顯示：截至2017年底，全球共有6600多家自保公司，在世界500強中，70%的企業有自保公司，如果剔除掉中資公司，那么，這一比例將上升到90%。 　　在我國，自保公司的職能最初是以自保基金的形式存在，上世紀80年代，我國陸續成立了中石油自保基金、中石化社保基金、鐵路保價基金和交通運輸行業的車輛安全統籌基金等，企業每年按照財產價值的一定比例提取自保基金。 　　“雖然自保基金起到了自我留存風險資金的作用，但也存在天生的缺陷，比如只能風險自理;同時，很難利用公司治理等現代工具來管理自己的風險;另外，稅收方面缺乏政策支持;跟國際也不接軌，只是中國特有的形式。”劉韋華說。 　　鑒于自保基金的局限性，自保公司的形式被引入到中國，2000年8月，中國海外石油總公司設立的中海油石油保險公司在香港注冊成立，成為我國第一家真正意義上的專業自保公司。 　　在內地，第一家自保公司是成立于2013年底的中石油專屬財產保險股份有限公司(下稱“中石油專屬”)，2015年中國鐵路財產保險自保有限公司成立(下稱“中鐵路自保”)，2017年，中遠海運財產保險自保有限公司(下稱“中遠海運自保”)和廣東粵電財產保險自保有限公司(下稱“粵電自保”)也相繼成立。 　　在香港設立的自保公司除了中海油石油保險公司，還包括2014年成立的中廣核保險有限公司以及2013年設立的中石化保險有限公司等，今年3月，上海電氣(601727,股吧)集團股份有限公司在其官網披露稱，旗下上海電氣保險有限公司獲得香港保險監管局批準，正式拿到保險牌照，這是我國第8家專業自保公司。 　　優勢明顯、劣勢也明顯 　　但相對于商業保險來說，自保公司的無論是從規模還是存在感上，都是微乎其微的。 　　在內地4家自保公司中，規模較大的是中石油專屬，其在2019年上半年實現保費收入6.17億元，凈資產63.34億元，凈利潤1.6億元。核心償付能力充足率為336%。 　　中鐵路自保在2019年上半年實現保費收入3.77億元，凈資產25.59億元，凈利潤1.04億元。 　　中遠海運自保上半年保費收入3730萬元，凈資產22.15億元，凈利潤2935萬元。核心償付能力充足率為396%。 　　最為年輕的粵電自保上半年保費收入3159.46萬元，凈資產僅為5.28億元，凈利潤1387.51萬元。核心償付能力充足率為 1653.80%。 　　4家自保公司的保費收入在今年上半年6706億元財產險保費收入中，占比僅0.15%。 　　但自保公司也顯示出了與商業保險不同的盈利周期，比如，粵電自保在成立第二年實現了盈利，而前面3家則在成立當年就實現了盈利，且一直保持盈利。 　　盡管與商業保險公司相比，自保公司雖然存在天生的優勢，但也存在天生的劣勢。 　　“最大的劣勢就是自保公司存在風險分擔不徹底、資金壓力比較大、風險控制水平和再保險的合理安排的問題，自保公司把保費自留的同時，也把風險自留了，所以這就要求自保公司的承保策略要非常謹慎，再保的策略也要提前做好安排。”劉韋華說。 　　“同時，自保公司的準入門檻高，應用范圍也窄。”劉韋華說。 　　目前涉及自保公司的主要監管文件有兩份：《關于自保公司監管有關問題的通知》(保監發〔2013〕95號)和《關于進一步完善自保公司監管有關問題的通知》(保監發[2015]23號)，根據銀保監的要求，自保公司的母公司資產總額不低于1000億元，自保公司執行的是保險公司最低2億元資本金的規定，對母公司的保險管理能力和既有保費規模都有一定的要求，并強調母公司應當恪守對自保公司承擔全部風險責任的承諾。 　　“另外，就是專業能力不足，自保公司的保險管理經驗還有待加強，專業人員對風險的認識和管理能力也十分有限，短時間內無法與專職經營風險的商業保險公司相比。”劉韋華說，產業集團做金融還是需要積累經驗，而且自保公司比較少，8家自保公司根據母公司的業務劃分，關注的領域都不一樣，所以互相能夠借鑒的經驗比較少，很多需要自己摸索。 　　因此，這就需要自保公司在聚焦自身發展的同時，充分與商業保險公司合作。 　　中遠海運自保總經理鄭曉哲此前接受媒體采訪時也表示，自保公司也是保險，不是保險業發展的攔路虎，自保公司一方面通過與保險市場合作再保險的途徑來分散企業風險，另一方面也在采購有服務網點保險公司、保險中介公司的落地服務，或者共同承保保險業務，甚至可以共同開發保險產品。